9월 FOMC 프리뷰 - 금리인상 확률 66%, 시장이 보는 3가지 시나리오

9월 8일

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9월 16일(수)로 예정된 FOMC(연방공개시장위원회)를 앞두고, CME 페드워치 기준 금리 인상(0.25%p) 확률이 66.4%까지 치솔았습니다. 현재 기준금리는 3.5~3.75% 구간입니다.

왜 금리인상 확률이 급등했나

8월 28일 잭슨홀 연설에서 케빈 워시 의장이 통화긴축 의지를 드러내면서 인상 확률이 연설 직전 대비 두 배 가깝게 치솔았습니다. 이후 발표된 8월 비농업 고용지표 서프라이즈까지 긴축 명분을 더했습니다.

BofA의 수석 이코노미스트는 "8월 고용과 물가가 매우 약하지 않는 한, 9월 금리 인상을 단행해야 할 책임은 워시에게 있다"며 "그렇지 않으면 시장의 신뢰를 잃을 것"이라고 경고했습니다.

경기 펌더멘털이 탄탄하다는 판단 아래, 물가 재점화를 차단하기 위해 선제적으로 긴축하는 시나리오입니다. 이 경우 단기적으로 금리민감주와 성장주에 부담이 될 수 있습니다.

이번 주 발표될 PPI·CPI가 예상치에 부합하거나 하회하면 연준이 동결을 선택할 명분이 생깁니다. 동결 시 증시는 단기 안도감을 느뀬 가능성이 큽니다.

트럼프 대통령이 지속적으로 금리인하를 압박하고 있어, 워시 의장이 인상을 강행할 경우 백악관과의 정치적 충돌이 표면화될 수 있습니다. 이는 연준의 독립성 논란으로 번질 수 있습니다.

잭슨홀 연설 직전에 비해 인상 확률이 거의 두 배로 뛰어오른 것은, 시장이 워시 의장의 발언 한 마디에 얼마나 민감하게 반응하는지를 보여줍니다.

※ 본 글은 2026년 9월 초 기준 정보 제공을 목적으로 하며 투자 권유가 아닙니다. 확률은 시장 상황에 따라 계속 변동됩니다. 투자 결정은 본인의 판단과 책임하에 신중하게 해주세요.